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　　□特定对象调研 □阐发师会议 □采访 √业绩申明会 □旧事发布会 □演勾当 □现场参不雅 □德律风会议 □其他： （请文字申明其他勾当内容）一、公司出产运营环境引见 列位投资者大师好！ 2024年度，国内经济回升向好，铜消费需求持续增加，行业无序合作和扩张加剧，公司上下积极应对铜价高位波动、现货加 工费下跌、厄瓜多尔电力供应欠缺等坚苦和挑和，分析施策，紧 紧环绕年度方针方针，科学组织出产运营，深切开展减产增效活 动，各项工做取得较好成就。 （一）2024年公司出产运营办理环境 1。出产环境 2024年度，公司出产自产铜精矿含铜 15。52万吨；阴极铜 176。80万吨；铜加工材41。58万吨；硫酸535。96万吨；黄金22。91 吨；白银547。67吨；铁精矿39。36万吨；硫精矿44。73万吨，较 好完成全年出产使命。 2。运营环境 2024年度，公司实现停业收入 1，455。31亿元，同比增加 5。88%；利润总额55。08亿元，同比增加2。15%；归属于母公司所 有者的净利润28。09亿元，同比增加4。05%。 3。办理环境 （1）平安环保抓出新成效。公司贯彻落实“两办看法”“八 条硬办法”等要求，加强矿山平安办理。持续开展平安环保从题 勾当。抓好“职工违章，干部”等特色工做，提拔安环文化 软实力。全面推进“平安管家”“环保管家”落地收效，开展现 患排查整治。演讲期内没有发生国度、省、市级长江经济带生态 警示片问题，没有遭到生态行政惩罚。公司再度实 现平安“零工亡”、环保“零事务”方针。加速绿色低碳成长， 全年新增光伏发电项目并网2个，光伏年发电跨越1200万千瓦时； 购入绿电跨越1。12亿千瓦时，碳排放同比下降2。02%。提拔碳资 产办理能力，碳排放配额亏损超20。7万吨。 （2）企业成长再添新动能。铜冠铜箔年产 1。5万吨锂电箔扩建项目等一批项目先后 建成；金冠铜业协同措置废电板及含铜贵多基固废洁净出产项 目具备对接前提；米拉多二期工程、金新铜业铜基新材料等项目按打算有序推进。有色智联工业互联网平台能力持续提拔。推进 司库系统、金新铜业智能工场等消息化项目扶植。深化试点单元 5G融合使用。金冠铜业 5G+智能工场入选国度 5G工场名录，金隆 铜业获评安徽省5G+绿色铜冶炼全流程智能工场。开展“机械化换 人、推进“减员、增安、提效”。 （3）科技立异实现新逾越。公司实施立异驱动成长计谋，全 年研发投入46。8亿元，同比增加12。38%。不竭强化自从立异能力 扶植，运营好2个财产立异研究院，扶植好2个沉点尝试室，组 织实施沉点科技项目334项。聚力环节焦点手艺攻关，完成5G通 讯用RTF3型电子铜箔环节工艺手艺等研究项目。强化科技项申 报和，全年荣获省部级科技 9项，此中一等 6 项、二等3项；获授权受理专利329件，此中发现专利269件。 发布国度、行业尺度 4项。加强品牌扶植，做好品牌推广，公司 荣获上海黄金买卖所“2024年度最佳可供给金锭、银锭企业”称 号，金冠铜业出产的“TG-JG”牌铜（二期）成功正在上海期货 买卖所注册，金隆铜业出产的“铜冠牌”银锭获评“2024年全国 用户最喜爱的白银品牌”，“金豚”牌电解铜也进入SMM 1#电解 铜支流品牌。 （4）立异迈出新程序。公司推深做实国企深化提拔 步履，各项方针进度合适预期。持续开展建立世界一流企业专项 步履和对标世界一流企业价值创制步履。铜冠铜箔正在国务院国资 委国企“双百企业”专项评估中再获标杆品级。有序推进沉 点范畴，加速鞭策金冠铜业、金新铜业、冬瓜山铜矿等试点 单元组织机构，精简机构，强化定岗定编，优化人员组合， 提高运营效率。加速“两非”“两资”措置。抢抓大规模设备更 新等政策机缘，加强政策研究取操纵，积极争取政策性收益。 （5）精细办理获得新提拔。公司开展节能技改，提高新能源操纵率，全年节电跨越3500万千瓦时。把风险防控放正在凸起 ，梳理排查各类风险现患，分条理落实防控办法，确保严沉风险获得无效防控。拓宽进口原料采购渠道，加大高收益夹杂矿 种采购力度，加强资本内部调配，全力保障原料供应。调整硫酸 发卖策略，取国内主要客户签定计谋合做和谈，初次实现硫酸曲 销出口，确保市场告急形态下发卖渠道通顺。完美物资采购系统 扶植，确保物资供应平安高效。树牢底线思维，切实管控好汇率、 期货头寸、应收账款、资金链和客户资信等风险。加强合规系统 扶植，培育优良合规文化。加强上市公司管理，公司消息披露工 做连任“A”级。 （6）社会义务彰显新抽象。公司继续正在抗洪救灾、村落复兴、 帮学帮教等范畴组织实施公益支撑。正在中南大学、安徽大学设立 的“铜冠学金”“铜陵有色帮学金”持续规范运转，操纵基金 增值发放43。4万元，86名正在校大学生受益。消费帮扶工做取得积 极成效，消费帮扶采购农产物总金额 1353。89万元。公司维 护股东好处，赐与投资者持续现金分红报答，派发觉金盈利10。13 亿元。持续第二年入选国务院国资委发布的“国有企业上市公司 ESG·前锋 100指数”；成功入选地方电视总台《长三角ESG 步履演讲》中的“中国ESG上市公司长三角前锋50（2024）”榜单。 公司申报的村落复兴案例荣获中国上市公司协会“2024年上市公 司村落复兴优良实践案例”。 （二）2024年公司所处行业环境 1。铜消费维持高景气宇，铜价高位波动 2024年铜消费需求持续增加，据ICSG统计，2024年全球精辟 铜消费量增速为2。9%，中国仍是全球铜消费的焦点驱动者。 电力行业是国内铜消费的从力，次要受益于特高压输电、电 网的加快推进。新能源汽车财产的高速增加成为铜消费范畴 最大的增量，中汽协数据显示，2024年国内新能源汽车产销量同 比增速均超34%，进一步拉动铜箔、铜线等细分品类需求。全球绿 色转型布景下，光伏、风电等可再生能源根本设备顶用铜需求持 续攀升。取地产建材相关的用铜需求持续低迷，但2024年地产范畴下 行压力削弱，拖累效应有所缓解。家电范畴受益于消费补助政策 及出口回暖，铜材需求连结韧性。 2024年，铜价履历了较猛烈的波动，上半年铜价冲破汗青新 高，随后冲高回落，全体中枢价钱同比抬升。全年铜价正在67，830元 /吨到88，940元/吨之间波动，现货均价为74，904元/吨，同比上 涨9。7%。 2。铜矿供应偏紧，冶炼现货加工费大幅下滑 按照USGS（美国地质查询拜访局）统计数据，2024年全球铜产量 为2，300万吨，同比增加1。77%，总体相对平稳。但全球铜冶炼格 局发生严沉变化，中国以外的地域，如印度、印尼和刚果等多个 国度启动或添加了新的铜冶炼产能，使全球冶炼产能添加 160万 吨。相对于冶炼产能的增加，铜矿供应偏紧，导致冶炼厂铜精矿 现货加工费大幅下跌。 3。铜材加工稳中有进，供需呈现布局性波动 按照中国有色金属加工工业协会统计数据，2024年中国铜加 工材分析产量为2，125万吨，比上年增加1。9%。行业布局性调整 显著，保守黄铜产物需求因地产建材范畴低迷而萎缩，而紫铜类 产物（如紫铜带、铜箔）因新能源汽车、储能、光伏、电力电子 等新兴范畴需求激增，构成“黄减紫增”款式。手艺立异成为关 键驱动力，如高精度无氧铜带、极低轮廓电子铜箔等手艺冲破， 鞭策高端使用范畴成长。 （三）行业成长趋向 1。铜需求预期短期扰动不改持久增加趋向 铜做为全球最主要的工业金属之一，其市场需求取全球经济 周期亲近相关。2025年4月美国关税政策间接冲击全球市场，增 加了市场对全球经济增加受遏制的担心。做为环节工业原材料的 铜，若是全球商业疲软取经济增速预期放缓导致工业需求降低， 其需求亦将随之降低。可是，中国做为全球最大的铜消费国，2025年P增速方针为 5。0%摆布，并将继续实施积极的财务政策和适度宽松的货泉政策， 使得国内下逛需求预期相对不变。 正在将来能源转型取人工智能成长海潮下，跟着铜的使用愈发 普遍，铜市场仍存正在较大增加潜力。起首是数据核心扶植。云计 算、大数据和人工智能等手艺鞭策全球数字化转型加快推进，大 型数据核心的扶植需求急剧上升，大量的铜用于电力传输、存储 和散热系统。其次是可再生能源范畴。跟着全球对碳中和方针的 推进，洁净能源手艺，如风电、光伏、储能等，正正在敏捷成长， 不竭推升铜的消费量。最初，新能源汽车的快速成长也成为铜需 求的主要驱动力。按照国际铜业协会研究数据，保守燃油车平均 耗铜量为20公斤摆布，而新能源汽车的单车耗铜量是保守燃油车 的4倍以上。中汽协估计，2025年国内新能源车销量将冲击1600 万辆，同比增加24。4%。 2。铜精矿供应严重，进口矿加工费下行压力大 全球铜矿档次下降、资本、地缘冲突等要素使得铜 矿稀缺性逐步凸显，铜精矿供应较为严重。虽然跟着手艺前进和 勘察能力的提拔，新矿源的发觉和开辟速度也正在加速，可以或许无效 缓解潜正在的供给瓶颈，但短时间内全球铜精矿供应估计增量无限。 相对于铜冶炼产能的增加，铜精矿供应面对较大缺口，冶炼 厂合作加剧，进口矿加工费下行压力大，冶炼厂利润承压。 3。铜材加工行业正加快向高端化制制取绿色可持续成长标的目的 转型升级 国度《“十四五”原材料工业成长规划》强调，通过做精高 端材料财产链、鞭策供给端布局性升级、强化绿色制制系统建立 等行动，实现原材料工业高质量成长方针。正在政策指导取市场需 求双沉驱动下，行业头部企业正加速实施工艺改革取智能制制改 制，鞭策产物布局向高机能、高附加值、绿色化标的目的升级，市场 份额将进一步向手艺领先、绿色出产能力凸起的劣势企业集中。（四）2025年公司出产运营打算放置 自产铜精矿含铜19。49万吨，阴极铜189。6万吨（此中拟安 排分公司金新铜业出产阴极铜18。6万吨，其具体出产放置根据绿 色智能铜基新材料财产园一体化项目具体投产环境而定），铜加 工材43。05万吨，黄金19。13吨，白银542吨，硫酸596。1万吨， 铁精矿（60%）35。3万吨，硫精矿（35%）30。5万吨。 1。固本强基，巩固从业劣势 2025年公司继续“稳中求进、以进促稳”的运营策略， 实施提质扩量增效步履，正在保守财产和新兴财产“两头发力”， 财产布局不竭优化，持续巩固和提拔公司焦点合作力。 矿山开采方面，统筹境表里部属公司矿产资本，乘势而为， 开展矿铜创高产劳赛勾当，抢抓铜价处于相对高位的有益机缘， 开脚马力、多干多超，为公司成长多做贡献。一是米拉多铜矿要 高效组织出产，确保一期工程满产多产，二期工程尽早建成投产， 力争全年出产铜精矿含铜超15万吨，阐扬稳增加顶梁柱感化；二 是冬瓜山铜矿、庐江矿业、安庆铜矿等国内从力矿山，要降服困 难、加强办理、提高效率，超额完成出产使命；三是激发组织活 力，以动态激励机制鞭策高效能团队扶植。 冶炼方面，环绕“成本事先”计谋，深化推进“提质增效、 降本挖潜”，出力提拔运营效率取成本管控能力，持续加强市场 合作力。一是金隆铜业、金冠铜业、金通铜业等要送难而上，积 极应对加工费大幅下降的市场巨变，深切降本增效，提拔先辈工 艺手艺和绿色工艺程度，不变做好阴极铜等从产物出产和资本综 合收受接管，提高市场所作力。二是亲近关心硫酸市场价钱走势，并 采纳响应的风险办理办法，确保正在价钱波动中连结不变的出产经 营。三是对准智改数转，持续推进“机械化换人、从动化减人”， 打制“黑灯工场”、智能工场。 铜材加工方面，以新手艺、新兴市场成长为契机，鼎力成长 以铜基新材料为从的新材料财产，鞭策财产价值链向高端化跃升。一是各单元要市场导向，提高产成品质量，满脚客户新需求， 多创效益；二是正在产质量量不变的根本上，继续加强资本集 约设置装备摆设，提拔出产运营效能；三是继续环绕新手艺、新兴市场等 范畴，以科技立异引领财产立异，加速推出含新量、含绿量、含 金量高的新产物，巩固扩大市场份额。 2。可持续成长，强化组织扶植和根本办理 一是完美办理体系体例机制，合理设置机构、岗亭，确保组织健 全、运转高效；二是加强团队扶植。加大人才引进力度，沉视人 才培育和人才梯队扶植，完美绩效评定和激励机制，激发员工的 工做积极性和创制力；三是强化预算和资金统筹备理，提拔业财 一体化程度，提高资金运营效率；四是强化海外资产办理，按期 开展境外资产平安评估，沉点加强汇率风险办理；五是加强内控 办理，完美轨制系统，强化内部审计，节制合规风险；六是加强 平安取环保办理，深化ESG管理，完美风险防控机制，推进绿 色低碳转型，履行生态义务，践行绿色可持续成长。 3。提拔公司投资价值，做好市值办理工做 一是通过优化资本设置装备摆设鞭策营业整合，持续做好从业，实现 公司内正在价值的持续增加，为提拔市值奠基根本；二是落实国度 矿产资本增储上产计谋，抢抓新一轮找矿冲破步履机缘，实施矿 产资本成长计谋，盘活存量资本，扩大增量资本，勤奋脱节成长 瓶颈，加强业绩增加动力；三是连系公司业绩及运营需要，做好 合理的分红规划，勤奋报答投资者；四是持续落实股份回购工做， 积极公司价值和泛博投资者的好处；五是市值办理红线 底线，强化合规办理和内部节制，防备各类风险。 将来，公司运营团队和全体员工将把握新阶段，奋进新征程， 展示新姿势，全面完成2025年各项方针使命，为上市公司的高质 量成长贡献力量！ 二、问答环节1。【查询-004】高管您好，请问您若何对待行业将来的成长前景？ 感谢。 答：您好，感激您对本公司的关心。公司估计行业将来成长趋向 如下：（一）估计铜需求具有持久增加趋向。正在将来能源转型取 人工智能成长海潮下，跟着铜的使用愈发普遍，铜市场仍存正在较 大增加潜力。起首是数据核心扶植。大型数据核心的扶植需求急 剧上升，大量的铜用于电力传输、存储和散热系统。其次是可再 生能源范畴。洁净能源手艺正正在敏捷成长，如风电、光伏、储能 等，不竭推升铜的消费量。最初，新能源汽车的快速成长也成为 铜需求的主要驱动力。（二）铜精矿供应严重，进口矿加工费下 行压力大。全球铜矿档次下降、资本、地缘冲突等要素 使得铜矿稀缺性逐步凸显，铜精矿供应较为严重。相对于铜冶炼 产能的增加，铜精矿供应面对较大缺口，冶炼厂合作加剧，进口 矿加工费下行压力大，冶炼厂利润承压。（三）铜材加工行业正 加快向高端化制制取绿色可持续成长标的目的转型升级。正在政策指导 取市场需求双沉驱动下，行业头部企业正加速实施工艺改革取智 能制制，鞭策产物布局向高机能、高附加值、绿色化标的目的升 级，市场份额将进一步向手艺领先、绿色出产能力凸起的劣势企 业集中。 2。【查询-003】高管您好，可否请您引见一下本期行业全体和行 业内其他次要企业的业绩表示？感谢。 答：您好，感激您对本公司的关心。（一）2024年公司所处行业 环境如下：1。铜消费维持高景气宇，铜价高位波动。2024年铜消 费需求持续增加，据ICSG统计，2024年全球精辟铜消费量增速为 2。9%，中国仍是全球铜消费的焦点驱动者。电力行业是国内铜消 费的从力，次要受益于特高压输电、电网的加快推进。新能 源汽车财产的高速增加成为铜消费范畴最大的增量。全球绿色转 型布景下，光伏、风电等可再生能源根本设备顶用铜需求持续攀升。家电范畴受益于消费补助政策及出口回暖，铜材需求连结韧 性。2。铜矿供应偏紧，冶炼现货加工费大幅下滑。按照统计数据， 2024年全球铜产量为2，300万吨，同比增加1。77%，总体相对平 稳。但全球铜冶炼款式发生严沉变化，中国以外的地域，如印度、 印尼和刚果等多个国度启动或添加了新的铜冶炼产能，使全球冶 炼产能添加 160万吨。相对于冶炼产能的增加，铜矿供应偏紧， 导致冶炼厂铜精矿现货加工费大幅下跌。3。铜材加工稳中有进， 供需呈现布局性波动。按照统计数据，2024年中国铜加工材分析 产量为2，125万吨，比上年增加1。9%。行业布局性调整显著，传 统黄铜产物需求因地产建材范畴低迷而萎缩，而紫铜类产物（如 紫铜带、铜箔）因新能源汽车、储能、光伏、电力电子等新兴领 域需求激增，构成“黄减紫增”款式。手艺立异成为环节驱动力， 如高精度无氧铜带、极低轮廓电子铜箔等手艺冲破，鞭策高端应 用范畴成长。（二）行业其他企业业绩环境请查阅相关企业通知布告， 如江西铜业云南铜业等。 3。我提几个问题：1、米拉多二期能否能按时正在6月正式投产，如 果不是具体正在什么时候；2、米拉多二期投产后，成本可否呈现当 时规划的下降20%摆布；3、大股东层面能否还有铜矿资本，大要 多大量，持久能否能注入上市公司 答：您好，感激您对本公司的关心。（一）按目前二期工程扶植 进度情况，估计2025年6月米拉多铜矿具备试出产前提，具体投 产环境请以公司消息披露为准；（二）二期项目按规划达产达标 后，估计固定成本将会有必然摊薄，具体成本环境请关心公司定 期演讲；（三）公司将来若是有资产注入打算，将按相关及 时履行消息披露权利。 4。【查询-002】高管您好，请问贵公司将来盈利增加的次要驱动 要素有哪些？感谢。答：您好，感激您对本公司的关心。公司将来盈利增加的次要驱 动要素有以下几点：（一）规模和手艺劣势。公司为国内次要阴 极铜出产企业和铜箔出产企业，正在铜矿采选、铜冶炼及铜箔加工 等范畴有着深挚的手艺堆集。公司是国内最大的阴极铜出产企业 之一，阴极铜年产能超 170万吨。（二）科技取人才劣势。紧跟 国际科技财产成长趋向，对准世界领先程度，聚焦铜基新材料、新能源等计谋性新兴财产，公司取得了一多量科技立异，为 公司持续快速成长供给了强无力的手艺支持。（三）交通和区位 劣势。公司地处华东长三角地域城市群，江海口岸、高速公、 铁干线等交通收集畅达。从国外进口铜精砂到南通港等沿江港 口卸货后沿长江水运到公司，运输成本处于相对劣势。华东地域 经济总量大，铜消费量占全国用铜量的三分之一以上，公司正在销 售市场具有较强的区域经济劣势。长三角一体化成长等国度计谋 的持续推进，为公司营业成长供给了新机缘。（四）完整的财产 链劣势。公司铜财产集采矿、选矿、冶炼、加工于一体，系统完 整，财产链获得横向拓展、纵向延长。 5。【查询-001】高管您好，请问贵公司本期财政演讲中，盈利表 现若何？感谢。 答：您好，感激您对本公司的关心。2024年度，公司实现停业收 入1，455。31亿元，同比增加5。88%；归属于母公司所有者的净利 润28。09亿元，同比增加4。05%。2025年第一季度，公司实现营 业收入352。22亿元，同比增加7。65%；归属于母公司所有者的净 利润11。29亿元，同比增加2。93%。